Waarde ERE & verkooptransacties door Zeres
In dit artikel wordt de waarde van de ERE uitgelegd: welke factoren spelen hierbij een rol? Zeres laat zien welke transacties er zijn gedaan en welke tegen welke waarde?
De samenvatting: De prijs van een ERE schommelde in de eerste helft van 2026 rond € 0,48. Sinds eind augustus is hij hard gedaald, naar € 0,29 begin november. Dat heeft minder met elektrisch rijden te maken dan je zou denken, en meer met frituurolie en de Rijn. Hoe ontstaat de waarde van een ERE? Sinds 1 januari 2026 geldt in Nederland de Brandstoftransitieverplichting (BTV). Brandstofleveranciers moeten daarmee de CO₂-uitstoot van hun brandstoffen in de keten verlagen: voor vervoer over land in 2026 met 14,4 procent, oplopend naar 28,4 procent in 2030. Dat bewijzen ze met emissiereductie-eenheden (ERE's); één ERE staat voor 1 kilo CO₂-reductie. ERE's ontstaan als hernieuwbare energie in het vervoer wordt gebruikt, zoals biobrandstof of stroom waarmee elektrische auto's laden. Leveranciers die zelf te weinig ERE's hebben, kopen ze bij, en zo bepalen vraag en aanbod de prijs.
Frituurolie uit Azië Een belangrijke concurrent van de laadpaal is HVO, een hernieuwbare diesel die vooral wordt gemaakt van afgewerkte frituurolie. Die olie komt grotendeels uit Azië: China is de grootste leverancier, en dit jaar komt er ook steeds meer biodiesel uit India die van die olie is gemaakt. Is HVO goedkoop, dan zijn de ERE's uit HVO dat ook, en dat drukt de prijs van alle ERE's, ook die uit laadstroom.
De Rijn en Duitsland Duitsland heeft een vergelijkbaar systeem en heeft de regels per 2026 flink aangescherpt: het Duitse HVO-verbruik was in de eerste vijf maanden ruim vier keer zo hoog als een jaar eerder. Veel brandstof voor Duitsland, ook HVO, gaat per tankschip vanuit Rotterdam over de Rijn. Deze zomer en herfst stond de Rijn bij Kaub lager dan ooit gemeten, begin oktober zelfs onder nul, en lag de tankvaart op de Bovenrijn grotendeels stil. Volgens marktberichten bleef de Duitse vraag naar HVO daardoor achter, terwijl in de havens van Amsterdam, Rotterdam en Antwerpen een overschot ontstond. Zo kwamen frituurolie uit Azië en de lage Rijn samen in de havens: er lag meer HVO dan de markt kon afnemen, en dat drukte in september en oktober ook de Nederlandse ERE-prijs.
De ERE-prijs in 2026 ERE's voor 2026 schommelden tot de zomer rond € 0,48, met een piek van € 0,50 in maart. Vanaf eind augustus zette de daling in, die in oktober versnelde tot € 0,31 op 22 oktober. Eind oktober stond de prijs op € 0,30 en op 6 november op € 0,29. ERE's voor 2027 zakten minder hard, van € 0,43 begin september naar € 0,33 op 6 november, en zijn nu meer waard dan die voor 2026; in 2027 stijgt de verplichting naar 16,5 procent.
Transacties van Zeres in 2026 Zeres sloot in mei en juni, toen de markt rond € 0,46 stond, contracten voor een groot deel van de ERE's voor 2026. In totaal levert Zeres voor verplichtingsjaar 2026 27 miljoen ERE, verdeeld over tien leveringen van eind september 2026 tot half januari 2027. Voor de 15 miljoen ERE die tot en met oktober 2026 worden geleverd, ligt de prijs vast op gemiddeld € 0,45. Voor de 12 miljoen ERE die in januari 2027 worden geleverd, rekenen we met € 0,33 per ERE. Daardoor is een groot deel van de opbrengst voor 2026 beschermd tegen de daling van dit najaar. Zeres gaat voor 2026 bovendien meer ERE's verkopen, omdat het geladen volume in kWh veel hoger is dan aanvankelijk verwacht. De verwachting is dat in januari 2027 nog 10 miljoen ERE voor 2026 worden verkocht, het equivalent van ruim 30 miljoen kWh. Die verkoop staat nog niet in het overzicht hieronder.
Conclusie: kwartaalwaarde en jaargemiddelde Er is niet één prijs voor een ERE. Elke levering heeft een eigen waarde, en daardoor verschilt ook de waarde per kwartaal: € 0,46 in het tweede kwartaal, € 0,45 in het derde kwartaal en naar verwachting € 0,33 in het vierde kwartaal van 2026. Zeres werkt daarom met twee waarden: een kwartaalwaarde, de gemiddelde waarde van de ERE's uit dat kwartaal, en een jaargemiddelde EREwaarde, het gewogen gemiddelde van alle leveringen voor het verplichtingsjaar. Voor 2026 is het jaargemiddelde € 0,40 per ERE, ongeveer € 0,13 per geladen kWh vóór commissie.
Lees de PDF voor meer uitleg en grafieken.